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近90家次新股沦落成壳:壳老板坐地起价 买壳者观望
发布时间:2019-06-10 10:20| 浏览次数:133

近90家次新股沦落成壳:壳老板坐地起价 买壳者观望

  在经历一周的疯狂上涨以后,次新股板块在6月出现回调。

  业内人士解释,此前次新股之所以被炒作主要因为一方面估值已经回归合理,甚至超跌;另一方面次新股中的绩差股有被借壳的预期,因此资金涌进该板块。

  21世纪经济报道记者梳理发现,2016-2018年新上市的非金融类企业中,有32%出现业绩下滑,其中有46家近三年净利润复合增长率减少30%以上。 在业绩变脸的上市企业中,有74家2018年净利润低于3000万水平,有10家亏损。   有投行人士解释,次新股业绩承压的原因,一方面是因为宏观环境变化,或没有核心技术进行产业升级;另一方面踩雷或出现大规模商誉减值也是原因之一,部分股票逐渐成为壳公司。

  对于目前壳市场的活跃度,业内人士表示,无论是卖壳抑或买壳都大有需求,有壳公司近期坐地起价,但有价无市。 在IPO发行常态化、科创板顺利推进等背景下,标的企业更为理性地考虑上市方式。

  次新股步步成壳  自6月以来,次新股板块持续出现调整。

根据统计,近3个交易日次新股指数累计下跌%。   而在此前一周(5月24-31日)该指数累计上涨%。 其中()、()近两周上涨逾200%。

()、()、()、()同期涨幅翻倍。

  深圳一名私募基金投资经理分析,近期确实出现“炒小、炒新、炒差”的情况。

“主要是市场没热点。

次新股、壳资源股经历前期大幅调整以后,估值合理,有的超跌,因此有投资价值;另外部分股票有借壳预期,有资金借机炒作。

不过,这类小票炒作不会持久,资金主要出于博反弹目的。 ”  有游资人士也持相似观点,其认为有些次新股已经逐渐成为壳公司,重组预期明显。   根据21世纪经济报道记者整理数据分析,在2016-2018年登陆A股的745家非金融类企业中,确有部分公司已经成为借壳对象。

  比如近期()公告称要进行重大资产重组,最终实现罗欣药业借壳上市。 据了解,是一家2016年新上市的公司,此次卖壳主要是为了提高上市公司盈利能力和核心竞争力。

  2016年上市的()与2017年上市的()也一度有疑似“类借壳”的资本运作。

  成为“壳公司”的主要特征即盈利能力较弱。 根据21世纪经济报道记者对数据统计,在新上市(2016到2018年上市)的非金融类企业中,2016-2018年净利润复合年增长率为负的共有236家,其中有46家减少30%以上,占比6%。   净利润复合增长率减少逾100%的共有9家,其中,()、华迈科技()、()、()、()净利润复合增长率减少超200%。

  而在上述236家企业中,有14家在2018年的净利润减少至区区百万水平;有60家公司2018年净利润不到3000万;有10家亏损。   上述84家上市公司有79%的市值在30亿以下,平均数为25亿,符合“壳公司”另一特征——小市值。

  对于部分次新股逐渐成为壳公司的原因,北京一名投行人士解释,“不排除部分公司存在上市时业绩有水分的问题,但不少公司是因为没有核心技术,抗风险能力弱,宏观环境一旦发生变化就受到比较大的影响,业务勉强运转,变成壳。

”  深圳一名投行人士也同意上述观点。

他还补充道,部分新上市企业质量一般,内控不规范,容易被股东掏空;或是公司在外延并购上踩雷,出现大额商誉减值的情况。

  壳市场有价无市  近期有消息传出借壳上市规则会出现松绑,业内人士普遍表示欢迎。

  资深投行人士王骥跃表示,限制借壳上市,反而导致了壳的稀缺,放开借壳上市降低对壳的要求,就会发现A股遍地是壳。 借壳上市从来不是主流,IPO常态化后借壳上市更不会成为主流,即使放开借壳限制,从交易的角度也不会成为主流上市方案。   那么,壳价是否会迎来一轮上涨?对此,深圳一家股权私募基金人士谈到,市场上买壳意愿增加了,确实有些朋友最近在打听壳的情况。   他谈到,部分壳老板报价有在增加。

“有的报价甚至高了一倍。

”但他指出,尽管壳公司心理价位提升,但实际成交的还是不太多,主要因为买方觉得不划算。   前述深圳投行人士表示,高报价不可持续。

“分两类情况,第一如果符合上市标准的企业,首选IPO方式,不急着借壳;第二如果是国资平台买壳,他们也会选择低价买入。

”  前述北京投行人士谈到,来咨询借壳的人确实比以前多了,但以观望为主。

“主要因为目前上市方式多种。 如果是高新技术企业,可以上科创板;如果是传统行业,IPO渠道现在也很快了。 以前大家想要借壳,是因为觉得借壳更快,现在优势没那么大了。

”  他谈到,其接触的一家高新企业就在观望,等政策进一步平稳,再决定究竟通过哪种方式上市。

(文章来源:21世纪经济报道)。

 
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